Un ejemplo ilustrativo: El modelo de San Luis (I)

Para determinar si los cambios en el PNB pueden ser explicados por cambios en la oferta monetaria (monetarismo) o por cambios en el gasto gubernamental (keynesianismo), se consideran los siguientes modelos:

donde

Yt = tasa de crecimiento del PNB nominal en el tiempo t
Mt = tasa de crecimiento de la oferta monetaria (versión M1) en el tiempo t
Et = tasa de crecimiento en pleno o alto gasto gubernamental en empleo en el período t.